Apresentamos nesta carta nossa visão positiva sobre Inter, um de nossos investimentos atuais. Acreditamos que sua estratégia é bem concebida e vem construindo vantagens competitivas.

Após o surpreendente rally de alívio do mercado, principalmente a partir de meados de maio, existe um risco que acreditamos estar mal avaliado: o risco peixe-dinamite, que consideramos ser o mais importante para o segundo semestre de 2020. Imagine que houvesse um peixe-dinamite no fundo do mar.